CAPM

El modelo Modelo de valoración de activos financieros (CAPM) se utiliza para evaluar el riesgo de la inversión y las tasas de retorno en comparación con el mercado en general. Puede utilizar el modelo CAPM para valorar un determinado activo, o una cartera de activos, mediante un modelo lineal definido como:

\[E(r_i)=r_f + \beta_f \left(E( r_m) - r_f \right)\]

Donde:
\(E( r_i )\) es el retorno esperado del activo o la cartera y se indica con i.
\(r_f\) es la tasa de retorno libre de riesgos.
\(\beta_i\) (beta) es la sensibilidad de los retornos del activo i a los retornos del mercado, y se define como la covarianza de retornos entre el activo \(i\) y el mercado respecto a la varianza del mercado.
\(E( r_m)\) es el retorno esperado del mercado.

Con el modelo CAPM, puede calcular el retorno esperado de un determinado activo estimando su beta a partir de rendimientos pasados, la tasa de interés libre de riesgos (o de bajo riesgo) actual y una estimación de la media de retorno del mercado.

Puede surgir un obstáculo habitual a la hora de estimar la beta a partir de conjuntos de datos históricos cuando el conjunto de datos es incompleto o le faltan datos, de modo que es importante disponer de funciones de estimación de datos ausentes para reducir este tipo de riesgo de la estimación para el modelo CAPM.

Para obtener más información sobre el modelo CAPM, consulte Statistics and Machine Learning Toolbox™ y Financial Toolbox™.